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全球股市短中長期翻空指標的詳細解說(VIP訂戶限定)

安納金

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我知道各位投資朋友都想很快地了解這張反轉指標表,但我必須先從表格的底層邏輯給各位做個梳理,掌握思考路徑才能掌握這張表格。

這波自2009年3月上漲行情來自於資金,所以要弄懂指標的幫助前,我先從這份指標的底層架構說起:資金。

全球資金的開關集中在G3央行,美國雖然自2014年資產負債表未再擴張,但是歐日央行的擴張仍能讓整體G3央行資產負債表持續上升。

G3央行的資產負債表上升,行情=資金+心理,不愁資金,景氣擴張、心理自然穩定,行情自然上漲,美股就是一個很好的範例。

但是景氣擴張中,股市畢竟不會一帆風順,有許多的國際政經局勢、消息面會影響短線高低點,進而影響我們的投資獲利,如果有一張投資氣氛氣候圖,讓我們一目了然知道未來路上有哪些消息、這些消息又是如何影響投資氣氛造成指數的陰晴變化,相信大家會非常歡迎,下圖就是把接下來Q2~Q4的消息整理進來,畫出的一張可能的氣候變化圖。

有了氣候變化圖知道了投資氣氛運行的大方向,但是投資行為畢竟還是需要有數字的佐證,如果大家可以看到全球各主要股市資金流短中長線的變化是不是對於判斷強弱勢市場有很大的幫助?在這邊提供全球佈局者一個好東西,大家可以從表格裡看見資金淨流入/流出佔總資產百分比的實際變化,從變化中研判強弱市場,相當於掌握了全球籌碼面的活動。

掌握了籌碼活動就是抓住了資金的偏好,資金既然有偏好,那有沒有一些特殊的習慣、週期?答案是有的,以國際股市創高的順序很有可能依序是日本、台灣、美國,在歷次金融危機中,日本總是領先台灣、美國率先創下高點90年的波灣戰爭、96年的亞洲金融風暴、2000年的科技泡沫到最近一次2008年的金融海嘯,日股高點領先台股1~4個月、領先美股3~6個月,除了日幣是國際主要貨幣、日本又是零利率國家之外,在全球分工產業鏈上,日本是精密科技製造業上游提供精密元件、台灣擔任中游組合製造而美國是最終消費市場,所以日股對於全球景氣敏感度相較其他國家來得大,優先觀察日股就成了指標設計的重要一環。

日股的觀察指標還是鎖定資金面,因此觀察日本央行的QQE何時縮就顯得十分重要,央行的動作可以從兩率中觀察,分別是利率與匯率,黑田東彥說要延續CPI2%的政策目標,現在核心CPI只有0.9%,研判核心CPI1.5%後就會出現緊縮聲浪了;而在匯率方面,如果日圓持續轉弱也是種寬鬆訊號,因此掌握日本CPI、日圓走勢及日本金融業的資金緊張程度就可以掌握日股的投資氣氛,進而提前發現日股高低點。至於為何日圓升破106會危險?這僅是短期的技術面關鍵價位,如果升破代表避險情緒升溫,然而,這個關卡價位是會隨的時間改變的,只能說目前關鍵價在於106。

而台灣的資金籌碼面,我建議觀察00632台灣501的籌碼變化,裡面的關鍵力量就是外資,外資的行為可以透過其持股比例變化讓我們提前知悉3~7天後台股指數的變化,以下圖為例,如果各位發現1/18~1/26外資持股的快速增加,也許你會增加避險部位,順利避開1/26開啟的殺盤。

至於美股的籌碼可以透過那些管道?我建議CBOE put/call ratioSKEW黑天鵝指數及全球金融壓力指數。

/買權(put/call ratio)到達什麼程度是高低點?根據統計,來到1.1以上時是美股指數相對低點、而低於0.8以下則是美股相對高點。

至於Skew黑天鵝指數比VIX指數還重要,因為SKEW是事前、VIX是事後,一樣給大家設下參考點,如果SKEW指數攀升至140時代表大額資金在避險,而全球金融壓力指數則能衡量全球避險需求及資金流向,了解大型機構間的美元流動性,因此可以跟SKEW相輔相成。

這就是短線指標為何依序是日本、台灣、美國、全球的原因。

短線指標確認指數高低點、中長線指標確認景氣高低點,接下來介紹中長線指標。

首先跟大家講利差,我們熟知的利率是天期越長、利率越高;天期越短、利率越低,但是當發生景氣變化時,市場預期未來景氣將衰退而導致央行必須降息,因此買進長天期的公債(未來利率或下跌,債券價格會上漲,產生資本利得),使得長天期債券殖利率走低(債券價格漲代表殖利率走低),若長天期殖利率減去短天期呈現負值,吊掛一發生,債務違約的爆發就會落在之後,景氣就會實質上被扭轉了。這邊給大家看圖,歷次金融危機裡股市高點約落在利差吊掛後的2~12個月,以目前的進度來看,利差吊掛很可能發生在今年下半年,意味著股市高點很可能今明兩年會出現。

除了利差吊掛,聯準會紐約分行也有一個衡量景氣的領先指標,叫做美聯儲衰退指數,根據統計,只要衰退指數來到25%時,股市高點在4~10個月後會見到,目前衰退指數在10.8%。

每一次金融危機爆發最後都是透過債務來呈現,因此衡量債務的現況我使用了企業貸款淨比例,這個淨比例的算法是銀行圈緊縮銀根的比例減去願意放貸的比例,如果淨比例上升,代表不願意借貸的銀行正在增加,企業開始出現周轉困難,一旦資金斷鏈,景氣就準備下沉了,所以淨比例出現連續上升時,債務危機就準備要爆發、金融海嘯可能就要來了

講完了短線、中長線共十個指標,我再給大家一個總整理及說明

這十個指標是幾千個指標濃縮出來的精華,讓大家快速掌握資金行情,提前透析風險與機會,希望透過這一篇文章的介紹可以幫助大家在未來投資的路上趨吉避凶,這份資料只有安納金的VIP訂閱用戶會有持續更新的訊息,希望大家都能理解為知識付費不僅是對智慧的尊重,同時也是一種認知升級的自我投資。

真誠感謝各位訂閱者的支持,祝福大家認知升級、能力升級、財富升級、幸福升息~

最後,附贈一個價值面的統計數字,請享用!

 

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