請先閱讀前一篇：【投資的聖杯】安納金演繹7.4【部位調整的時機】
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1. 上文提到：「我所示範的部位調整紀律是緩慢而漸進的，依循著市場的潮汐來做調整，就像順著風向、水流，緩慢而漸漸的轉向（氣比較長），但並不會用all-in或all-out的下注方式去進出（氣盛而不長）。過去半年多來，採用以靜制動的部位調整模式，整體資產的損失是控制在極小範圍內的，對比去年10月至今許多散戶大進大出的結果可能已經折損了兩、三成本金，結果大不相同。」
2. 由於6月1日有中國對美國600億美元進口貨品關稅的壓力，在中美尚未進一步洽談前，全球股市可能易跌難漲，以台股來看有機會回測到10,000至10,200區間、甚至更低，但無論跌多深我都會建議在5/31前將反向ETF離場。為何不建議將反向ETF續抱到6月，除非真的股市止跌回升再做多就好了？
3. 最主要的原因，是「突如其來的利多」可能讓股市一次跳升2%以上甚至更多，等到那一根跳空的長紅K棒出現時，往往一天的上漲就會把連續好幾天的下跌給全部吞噬。因此，對於作空者來說，必須在「安全期」內離場，一旦過了做空的安全期而進入了隨時可能出現利空大漲（對作空者來說就是危險期），到時候反向ETF出場的價位可能還不如在安全期內分批緩慢漸進的離場要好。做多可以長達一年以上甚至好幾年，但做空通常只有幾個月（僅能在大Ａ波、大Ｃ波進行），做空進出時機非常重要，錯過出場時機可能就「回不去了」，這也是我常說「做空的難度是做多的三倍以上」，您完整親自走過一趟就會深有所感。
4. 緩慢漸進的部位調整是波段操作者的紀律之一，您可以回去翻閱2018年9月期間的報告，去觀察如何在做多的安全期內讓原本30%~40%的多頭部位分批的離場、在2018/9/20出清台股、並在2018/10/5將所有多頭部位出清，因而避開了10月的股災，以及10、11、12長達三個月的全球股市連環下挫。
5. 緩慢漸進的部位調整，往往在事後檢視整體績效時，會比「一次進場（或一次撤退）」好許多，但這種好，是要經過十年以上有過在多空循環不同周期當中長期進出的經驗，才能夠累積比較出它們的差異。若比較樣本不到10次，很容易落入偏頗的隨機陷阱當中。
6. 如果「緩慢漸進的部位調整」這麼好，為何市場上並不是人人都這麼做呢？一個很關鍵的原因是「大盤指數」與「個股」的差異。有些適用於指數型投資的方法，未必適用在個股上。大盤指數往往會有明顯的「主人與狗」的鐘擺效應，然而個股未必，個股常常在一根爆量長黑K棒之後（或者跌破之前的帶量關鍵紅K棒之後）就翻空而倒地不起了，有些公司長期變成了雞蛋水餃股，有些公司甚至會下市，並不會有狗和主人的故事。
7. 我以此來回覆，為何在今年三月、四月期間有些旁觀者認為眼前情勢就是股市一路軋空上漲，為何還要繼續持有反向型ETF？不能先做多、等到翻空起跌之後再重新做空就好了嗎？? 所謂循序漸進的部位調整，我做了身為一個中長線波段操作者的最佳示範，但也是做給想要擁有大格局、比氣長的夥伴們看的，不是給短視近利、比氣盛的人看的。如果要討好短視近利者，那麼我今天就會愧對自己了。在這一生當中，您想要成為一個甚麼樣的人，就要忠於自己、有所為有所不為，才能成就自己。
願善良、紀律、智慧與您我同在！
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