機率分佈:如何預測金融市場-16(必讀)

by 安納金 2016/04/14 16:50

1. 前言：
在4/13「評價水準:如何預測金融市場-14(必讀)」
http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2273420
當中提到，一兩年後FED升息到3%以上水準時，債務泡沫破滅，會引發全球經濟衰退。升息循環高點大約在2018年下半年，但股市領先基本面3~6個月，所以股市高點在2018年上半年。上述的推論是一個「最佳解」：同時符合景氣循環（也是利率循環、債務循環）、波浪理論、以及目前金融市場評價水準（Valuation）與樂觀/悲觀盛衰循環的一個可行解！

2. 什麼叫做「可行解」？就像我們在國高中所學過的「多元聯立方程式」，美股和其他股市之間存在一定的相關性、美元和其他非美元貨幣之間存在一定的相關性、商品貨幣和原油原物料價格之間存在一定相關性、利率和債券價格存在一定相關性、利率循環和股市循環之間也存在一定相關性、利率循環和房價循環之間也存在一定相關性… 國際金融市場是環環相扣在一起的。

3. 要同時滿足上述的「解」不會只有一種，舉例來說：全球資產泡沫破滅、美股和全球股市大跌、美元日圓和黃金逆勢上漲，就是一組「可行解」，只是今年內要發生的機率不高，可能僅有10%；反之，全球央行繼續放水、所有風險性資產價格水漲船高，又是另一組可行解，而且發生機率比前者高，可能高達50%；另外，還有全年區間整理，沒大漲大跌，可能40%。

4. 前述的幾組「解」都是可行解，但從目前的個別金融標的走勢路徑，可以觀察出機率最高的一組作為最佳解、機率次高的作為次佳解… 而每一組解會有相對應的最佳交易策略。例如「buy-and-hold」就是全年大漲路徑下的最佳策略，「低買高賣」就是全年區間整理下的最佳策略…

5. 如果想要提高投資的勝率，有兩種作法：(1)在多種分析預測方法下，指引了同一個方向，這時候才採取行動；如果方向分歧，就繼續等待。(2)等待市場一面倒的樂觀（極端貪婪）、或一面倒的悲觀（極端恐懼）時，採取反方向動作，但這種機會不常出現：8/24道瓊工業指數盤中急殺1,000多點時（台股盤中急殺近7%）就是一個機會。

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